Los ambiciosos planes de la CChC para los millones que recaudará con la apertura en bolsa de su filial
La apertura en bolsa de la Construcción sería la mayor de la historia del mercado local. Esperan recaudar US$ 500 millones y una parte importante se destinará a un "endowment" para asegurar el futuro de sus proyectos sociales.
De bajo perfil, el gremio empresarial más poderoso económicamente del país, la Cámara Chilena de la Construcción (CChC), incuba por estos días la mayor apertura en bolsa de la historia de nuestro país.
En algún momento del 2012 colocarán en la Bolsa un tercio de la propiedad de Inversiones La Construcción (ILC) —holding que controla la segunda mayor AFP (Habitat), la mayor isapre (Consalud) y la principal cadena de clínicas y centros ambulatorios del país (Red Salud)— y su gerente general Pablo González, estima que recaudarán unos US$ 500 millones.
Con ello, transformarán esta apertura en la más importante de la historia, superando a Cencosud (que en 2004 obtuvo US$ 332 millones por un 20% de la propiedad), CFR Recalcine (US$ 370 millones por el 24%), la salmonera AquaChile (US$ 372 millones por el 36%) y la controladora de Aguas Andinas, IAM (US$ 398 millones por el 49%).
Se anticipa gran demanda por las acciones. En julio pasado colocaron un bono por UF 2,5 millones (unos US$ 115 millones) y hubo más del doble de demanda por participar que el monto a la venta. IM Trust es el asesor y agente colocador. También hay dos bancos de inversión norteamericanos involucrados —JP Morgan y Merrill Lynch—, los cuales distribuirán la oferta entre inversionistas extrajeros.
No más de US$ 70 millones se reinvertirán en las firmas del grupo, por lo que el gremio obtendrá para sus arcas más de US$ 400 millones. ¿Qué hará con tanta plata este gremio que lidera su presidente Gastón Escala?
Cercanos a la Cámara afirman que dichos recursos se destinarán casi en su totalidad a un “endowment” para costear las obras sociales del gremio. Se trata de un fondo que funciona como un colchón financiero para los cuantiosos programas de inversión que tiene la CChC y que se destinan, según explican en el gremio, a obras sociales en beneficio de los trabajadores, principalmente de la construcción.
Los cuantiosos recursos que maneja son invertidos en instrumentos financieros de riesgo moderado, que simulan las apuesta de un Fondo C de las AFP, es decir, con hasta un 40% en acciones o renta variable. La idea es que generen ingresos permanentes para los distintos proyectos del gremio por las próximas décadas.
Fuentes cercanas a la Cámara declaran que cada año se invierte alrededor de US$ 15 millones en iniciativas que benefician sustancialmente a trabajadores del sector. En total, en esta industria se desempeñan casi 600 mil personas. Los programas que contribuirá a pagar este “endowment” apuntan a una cifra superior a 200 mil personas.
“El endowment es una figura muy utilizada en universidades estadounidenses que crean fondos donde mantiene inversiones líquidas, acciones, bonos y así financian parte de la actividad académica. Va asociado a un concepto de preservar una inversión o gasto en el tiempo para perpetuar una cierta actividad. Viene a ser como las reservas internacionales de un país”, argumenta un cercano a la Cámara.
El gremio también tiene su gastos, que no son menores, y que algunos estiman en una cifra similar a los proyectos. Con todo, la Cámara puede desembolsar al año entre US$ 20 y US$ 30 millones en total.
En este momento se planea implementar un seguro catastrófico para los trabajadores de las empresas asociadas a la Cámara, el cual requiere un costoso aporte del gremio. También hay programas oftalmológicos a los que contribuye la entidad.
Es difícil conocer más detalles del destino de esas inversiones, dado el hermetismo y el bajo perfil con que opera la Cámara en estas materias. Lo claro es que en los próximos meses una cifra superior a los US$ 400 millones engrosará —aun más— la liquidez del sistema financiero local.